策略摘要
东南亚主产区降雨减少利于原料供应释放，主流原料收购价格小幅下跌，中国天然橡胶社会库存小幅累增压制胶价反弹上行空间，近日海南原料价格上涨，胶水交割到盘面处于亏损状态，成本端对胶价形成一定支撑，短期多空矛盾不突出，天胶价格维持区间震荡格局。原油价格持续下跌，成交气氛低迷，供应宽松压制，丁二烯价格震荡下行，合成橡胶成本支撑不足。市场预期不佳下，现货高价成交乏力，部分贸易商出货积极性增加，商谈区间持续下移。下游厂家适量采买，多数仍以消化库存为主，维持观望心态。
核心观点
■市场分析
天然橡胶：泰国、越南等产胶区降雨减少，海外供应旺季利于胶水的产出，主流原料收购价格小幅下跌；下游轮胎需求季节性放缓，半钢胎需求表现好于全钢胎，外贸订单支撑，半钢胎开工率延续高位运行；全钢胎出货一般，成品胎库存环比上涨，企业开工率弱稳运行；中国天然橡胶社会库存小幅累增，浅色胶库存增加，深色胶降库趋势不变；近日海南原料价格上涨，胶水交割到盘面处于亏损状态，成本端对胶价形成一定支撑；短期多空矛盾不突出，天胶价格维持区间震荡格局。
顺丁橡胶：原油价格持续下跌，成交气氛低迷，供应宽松压制，丁二烯价格震荡下行，合成橡胶成本支撑不足。市场预期不佳下，现货高价成交乏力，部分贸易商出货积极性增加，商谈区间持续下移。下游厂家适量采买，多数仍以消化库存为主，维持观望心态。
策略
中性。东南亚主产区降雨减少利于原料供应释放，主流原料收购价格小幅下跌，中国天然橡胶社会库存小幅累增压制胶价反弹上行空间，近日海南原料价格上涨，胶水交割到盘面处于亏损状态，成本端对胶价形成一定支撑，短期多空矛盾不突出，天胶价格维持区间震荡格局。原油价格持续下跌，成交气氛低迷，供应宽松压制，丁二烯价格震荡下行，合成橡胶成本支撑不足。市场预期不佳下，现货高价成交乏力，部分贸易商出货积极性增加，商谈区间持续下移。下游厂家适量采买，多数仍以消化库存为主，维持观望心态。
风险
国内需求恢复缓慢，全球产量的释放节奏。