■ 市场分析
国内：未来货币政策仍有空间，坚定防范超调风险。1）国债期货全体收涨，30年期主力合约创收盘新高。30年期主力合约涨0.75%；10年期主力合约涨0.15%；5年期主力合约涨0.16%；2年期主力合约涨0.07%。2）4月18日人民银行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，目前M2超过300万亿元，是过去多年金融实体经济发展的反馈。当前我国经济结构调整正在加快推进，经济更为轻型化，信贷需求跟以前相比有所转弱，信贷结构优化升级。3）国家外汇局副局长、新闻发言人王春英在国新办发布会上表示，近一段时间以来，境外机构投资境内债券规模有明显提升，今年以来已经累计净增持境内债券416亿美元。4）人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新在国新办新闻发布会上表示，今年一季度贷款投放比例向历史平均水平回归，未未来三个季度的信贷增长留足空间。朱鹤新还表示，保持人民币汇率基本稳定的目标和决心不会变，将坚决防范超调风险，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
海外：欧洲3月CPI符合预期。1）美国4月费城联储制造业指数15.5，预期2，前值3.2；美国4月6日当周续请失业救济人数（万人）181.2，预期181.8，前值181.7；美国4月13日当周首次申请失业救济人数（万人）21.2，预期21.5，前值21.1。2）日本3月CPI同比2.7%，预期2.8%，前值2.8%；日本3月CPI（除生鲜食品及能源）同比2.9%，预期3%，前值3.2%；日本3月CPI（除生鲜食品）同比2.6%，预期2.7%，前值2.8%。3）国际货币基金组织（IMF）敦促亚洲各国央行避免在制定货币政策时过度依赖于对美联储潜在行动的预期。预计亚洲经济将在2024年增长4.5%，料将在2025年增长4.3%。
■ 策略
单边：2406合约谨慎偏空。
套利：关注月中宏观政策预期差对收益率曲线创造的扁平空间（+1×T -2×TS）。
套保：关注流动性压力对冲，空头可采用2406合约适度套保。
■ 风险提示
流动性快速收紧风险。