来源：先锋期货
由于全球各国内部纯碱供应与需求的不平衡以及价差的存在,国际市场上纯碱贸易活跃。从全球货源流向来看,国际纯碱主要出口国是美国、土耳其、中国以及比利时,而欧洲、东南亚、南亚、澳洲、南美、非洲是全球主要纯碱进口地区。美国纯碱主要销往南美洲、亚洲、非洲、欧洲等地区,土耳其纯碱主要销往亚洲、非洲、南美洲,中国纯碱主要销往东北亚、东南亚地区、非洲和澳洲等地区。
21世纪以来,全球纯碱贸易量稳步增长,2000—2020年,全球年度贸易量平均增幅在3.4%,同时期的全球纯碱需求年度平均增速约为2.7%,纯碱全球贸易增速超过需求增速(见图1)。2008年金融危机、2020年公共卫生事件都给全球纯碱贸易及需求带来较大冲击。
图1 全球纯碱贸易增速与需求增速对比
资料来源:©2020年IHS Markit、光大期货研究所。
作为国际上最大的天然碱生产国,美国纯碱的国内消费量不到产量的一半,其本土将近50%的纯碱都用于出口。在美国的纯碱生产企业中,吉尼西斯碱业怀俄明公司、吉奈尔怀俄明公司和塔塔化学三家公司的纯碱出口业务是由美国一家天然碱公司ANSAC(American Natural Soda Ash Corporation)负责的,而索尔维化学和西尔斯谷矿物公司两家的出口自行经营。由于ANSAC不能直接向欧洲国家出口纯碱,该公司出口至欧洲地区的纯碱由美欧纯碱海运协会(AESSA,American-European Soda Ash Shipping Association Inc.)负责,具体负责业务内容涵盖仓储、运销、法律与技术支持等方面。
美国依靠其天然碱成本和质量优势,占全球纯碱贸易量的比例约为50%,在国际纯碱市场上影响力巨大。美国纯碱的主要出口区域包括欧洲、非洲、南美洲和亚洲。其中,北美洲(加拿大和墨西哥)占美国出口份额的比例约为23%,拉丁美洲占比28%,东北亚和东南亚分别占据14%和26%,其余美国出口市场的出口份额由高到低依次为中东(4%)、印度次大陆(3%)、欧洲(2%)、非洲(0.4%)(见图2)。东南亚市场是美国近几年出口份额增长较快的地区,逐步挤压中国在东南亚的纯碱市场。
图2 美国纯碱出口市场份额
资料来源:©2020年IHS Markit、光大期货研究所。
土耳其的主要出口目的地为西欧、东南亚、非洲地区,以上三个区域的进口份额占土耳其出口总量的70%。2017年土耳其卡赞(Kazan)天然碱项目投产之后,因其成本低、运至亚欧非的距离短、价格竞争力高等优势,土耳其的纯碱出口份额也不断提升,并一举超过中国成为全球第二大纯碱出口国,在挤压了中国部分出口份额的同时,也改变了全球纯碱市场贸易格局(见图3)。
图3 土耳其纯碱出口市场及份额
资料来源:©2020年IHS Markit、光大期货研究所整理。
中国虽然是国际上最大的纯碱生产国,但因国内纯碱需求量也大,同时中国纯碱在国际市场中处于价格高地,因此中国纯碱在国际市场中并没有太大的优势,尤其是在土耳其和美国天然碱的冲击下,我国纯碱出口量并不大。国内出口商多是沿海地区纯碱企业借地理位置优势进行出口贸易,主要出口企业有唐山三友、山东海化、山东海天、天津渤化等。
我国纯碱出口地以韩国、泰国、孟加拉国、越南、印度尼西亚等国家为主,以上5个国家占我国纯碱出口市场份额的一半以上,其中,韩国是中国最主要的出口国(见图4)。
图4 中国纯碱出口市场及份额
资料来源:海关总署、光大期货研究所。
近几年,我国纯碱出口贸易多次受国际地缘冲突、海外需求变化、能源价格波动等因素的影响,再加上近两年国内纯碱需求增长较快、国内价格上涨幅度较大等因素,2021年我国纯碱出口量近乎腰斩,仅为75.86万吨,占产量的比例也萎缩至2.6%。