大家好，我是富国领航团的王乾，也是好基月报的领航员。“每月领航好基”是富国领航团全新推出的选基服务，圈定不同类别中各方面综合表现较优的基金，为你投前选基提供参考。每月初更新一次基金池，同日，我也会以好基月报的形式分享一些选基思路与资产配置方法，陪伴大家一起慢慢变富。
本月月报我们来聊聊“分散投资”这个话题。先做个小调查:在座的小伙伴，账户里有多少只基金?如果你持有的基金≥2只，恭喜你完成了分散投资的第一步，你已经有资产配置的意识了。
大家常说“鸡蛋不能放在一个篮子里”，分散可以降低组合风险，可是为什么明明我分散持有好几只基金，账户却还是大起大落呢？其实，所谓“分散投资”，并不是持有多只不同的基金这么简单，许多人做分散时非常容易忽略这一点——资产的低相关性。
什么叫做“相关性”？简单理解，高相关性的资产容易同涨同跌，低相关性的资产则是涨跌互补。
举个例子
假设有一对做生意的夫妻，丈夫卖雨鞋，妻子卖雨伞。虽然卖的是两样不同的商品，但它们都属于雨具，受天气因素影响相同，雨天生意极好、晴天生意极差，这就会导致家庭收入大涨大跌，风险偏高。
假设丈夫卖布，妻子卖伞。虽然丈夫在雨天会亏钱、妻子在晴天会亏钱，但月底两人一合计，发现家庭整体收入是上升的。由于两人卖的商品相关性很低，风险被较好地对冲掉了，不论天气如何，总有一人是赚钱的。
说回投资，资本市场肯定比上面的例子更复杂。在投资时，我们同样不知道明天是“晴天”还是“雨天”，也不知道某种“天气”会持续多久，在分散投资的同时，选择相关性低的资产，对冲风险，才能提高我们的组合在不同“市场天气”下的综合胜率，从而获得更好的持有体验。
那么究竟哪些资产之间是低相关的呢？我已经根据wind数据给大家整理好了（如下图）。比如，股票指数（沪深300、中证500、中证1000）之间的相关性很高，基本上是同涨同跌，如果同时只持有这三只指数基金，虽然在产品上做了分散投资，但其实并不能很好地分散风险，容易随着股市坐“过山车”。另一方面，我们可以看到，债券和股票之间是负相关的，也就是说，股票和债券的价格变化经常成反比，这就是我们常说的“股债跷跷板”。
除此之外，商品这类资产和股票、债券之间都呈现很低的相关性。因此，股票、债券、商品，三种资产搭配，就能搭建较好的低相关性组合。
数据来源：wind，统计区间2013/8/27-2023/8/27。沪深300为000300.SH，中证500为399905.SZ，中证1000为000852.SH，中债全指为H11001.CSI，中证商品为H11061.CSI。
为了让大家更直观地见识低相关性资产配置的魅力，我也进行了模拟测算，按相关性高低做了三个组合：
组合一（蓝色线）：相关性较高，包含三个相关性较高的股票指数
组合二（黄色线）：相关性适中，包含两个股票指数再加上一只债券指数
组合三（红色线）：相关性较低，包含三个低相关性的股、债、商品指数
从下方结果看，高相关性组合虽然分散配置了三只指数，但因为相关性较高，整体组合波动较大，收益情况也不太理想；
中相关性组合相较高相关性组合，不但大幅提升了收益，还降低了组合的波动；
低相关性组合的效果更明显，它的区间累计收益最高，同时最大回撤也最低，这投资性价比也太明显了吧！
根据测算结果，使用相关性较低的资产进行组合配置，可以有效提升组合收益率，并降低组合的回撤和波动。
最后划重点：大家在分散投资的同时，一定注意资产之间的相关性是否较低，否则同样不能很好地分散风险。
如果大家有任何疑问，可以在评论区给我留言，下期我接着为大家介绍怎么做资产配置。投资长路漫漫，我将陪伴大家一起慢慢变富~
数据来源：IFind，沪深300为000300.SH，中证500为399905.SZ，中证1000为000852.SH，中债全指为H11001.CSI，中证商品为H11061.CSI，统计区间为2018/8/1-2023/7/31。各资产占比33%，每年7月31日调仓再平衡。区间最大回撤指组合在统计区间内的最大回撤，最大回撤的计算公式=（区间最低点净值-区间最高点净值）/区间最高点净值*100%，并且区间最高净值点的时间需早于最低净值点时间。以上测算结果仅以特定指数为例，不同标的指数的测算结果可能存在较大差异。市场有风险，投资需谨慎。
注：富二将于9月15日前随机抽取10000位用户（与回复关键词的时间先后无关），每人发送最高18.88元份额红包；活动时间截至2023年9月6日18:00；红包仅适用于在本推文发布前已完成开户的富国基金客户兑换；客户领取后，将获得相应的富钱包货币基金份额，份额红包不能转让；红包自发放后有效期为7天，过期作废，不予补发。具体中奖情况，请以账户实际详情为准。
风险提示：
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