作者 ｜ 敖玉连
北京时间11月7日凌晨，OpenAI推出了ChatGPT的最新版本GPT-4 Turbo，并宣布要推出AI平台，用户可以创建自己的GPT。
消息一出，股市反应明显，人工智能板块表现强势，相关ETF今日收涨。人工智能ETF上涨1.71%，AI人工智能ETF上涨1.82%，ChatGPT指数上涨1.71%，寒武纪、芯原股份等诸多个股也跟涨。
沉寂已久的AI，再度被唤醒。那么，那些上半年押中AI的基金，现在怎么样了？
诺德新生活演绎了年内 All in AI 的结局：上半年是半程冠军，如今却变成了倒数第一。二季度末，诺德新生活A以75.07%的收益率成为权益型基金的半程冠军。下半年，随着AI概念股逐渐回调，诺德新生活净值下跌了37.24%，成为下半年跌幅最高的混合型基金，年内收益为5.14%，上半年的收益所剩无几。
至于盈利和亏损的原因，基金经理周建胜在年内季报中都有提及。半年报中，周建胜对上半年的超额收益做了解释，“在关键时刻及时地从信创+切换到AI+，成为年内比较早上车 ChatGPT 产业链的公募基金产品，从而成功地抓住了市场主线，并将我们对产业的认知变现为投资回报 。”
同样，面对三季度净值的大幅回撤，周建胜也及时回应。“三季度我们面临了一个‘ K ’型的走势，一方面是 A 股人工智能产业链板块个股大跌，另一方面是海外 GPU 龙头最新财季的业绩和下季度指引继续大超预期。”尽管AI板块三季度表现不佳，周建胜对后市依然保持乐观，并称从市场、政策、产业层面，四季度都释放了较多乐观的信号。
三季报显示，诺德新生活A报告期内收益为-29.53%，大幅跑输-2.35%的比较基准。在调仓换股上，周建胜依旧维持二季度的风格：前十大重仓都是信息技术行业个股，并将前十大重仓的股票仓位提升至73.13%。从持仓上来看，该基金的前十大重仓股报告期内股价都在下跌，其中源杰科技、中际旭创、新易盛、腾景科技等分属人工智能、5G 板块的个股下跌幅度超20%。
面对过山车般的净值跌涨，股吧中吐槽连连，毕竟不少人买在高位。诺德新生活成立于2019年3月，成立之后很长一段时间都无人问津，今年年初，规模仅有0.24亿，濒临清盘，份额仅有0.27亿份。随着净值的上涨，不少持有人入局，三季度末份额已涨至8.97亿份。在持有人结构上，中报显示，A份额机构投资者占1%，C份额占7.7%，也就是说，超过九成的增量资金都是个人投资者真金白银垒出来的。
其实，不只是诺德新生活，上半年混合型基金中，重仓AI涨幅靠前的基金，下半年业绩普遍出现下跌。Wind数据显示，上半年净值增长率排名前十的基金（A/C份额分开计算），7月至今的净值都在下跌。东吴移动互联A上半年也获得了超过70%的收益，7月至今下跌-17.19%；国融融盛龙头严选A上半年净值增长55.57%，7月至今跌幅-28.15%。东方区域发展的跌幅较小，为-2.12%。
为什么东方区域发展能守住超额收益？
蓝鲸财经翻阅年内季报发现，基金经理周思越在二季度、三季度换仓到了白酒股，而不是继续押注人工智能。2022年底，周思越开始重仓信息技术板块个股，并在今年上半年搭乘上了TMT的东风。半年报显示，东方区域发展的前十大重仓全部被调换为了白酒板块个股。
对此，周思越在三季报中表示，“尽管九月份在国内科技巨头技术创新的催化下，科技成长板块有所上涨，但考虑到目前紧张的国际局势以及国内复杂的基本面和资金环境，任何结构性的机会都需要平衡风险和空间，特别是弹性大的进攻性品种，进一步的观察确认应该是更稳妥的选择。”
整体而言，计算机算得上是年内最跌宕起伏的板块之一。一季度获大幅增持，二季度、三季度逐渐减持，计算机板块经历了从明星板块迅速跌落的过程。数据显示，计算机板块一季度新增基金持有量达到2732只，二季度、三季度参与基金连续减少，合计减少1577只。例如，二季度还有947只基金持有工业富联，三季度便降至了281只。除此，与计算机并称TMT的通信和传媒板块也在三季度被基金整体减持。
机构在用脚投票，资金加速流出AI相关个股。不过，不少基金经理对于AI的后市依旧表示乐观。银华基金经理方建认为，“从现在往后看，虽然今年二三季度AI调整比较多，但是这个方向还没有走完，并且无论海外还是国内都在快速落地，包括传媒、计算机、通讯、机器人和智能驾驶等。”
李晓星认为，AI的发展不会一蹴而就。三季度AI板块普遍回调，当前时点下更需要去伪存真，无论硬件算力还是软件应用，需要精选可持续兑现业绩、竞争格局较优的龙头公司。
注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。